Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulmuş olan tasfiye sürecindeki yatırım fonlarında ödeme kurallarını belirledi. Ara ödemelerde öncelik, unvanında “para piyasası” ifadesi geçen fonlara verilecek. Fon pay sahiplerine yapılacak ara ödeme, net yatırım tutarını ve 1 milyon lirayı geçemeyecek.
SPK’nın 27 Ekim 2026 tarihli ve 76/1903 sayılı kararıyla duyurulan kurallar, aynı gün 33413 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun çerçevesinde uygulanacak. Kurulun 17 Eylül 2026 tarihli kararları doğrultusunda tasfiye kapsamına alınan fonların tasfiyesine başlanacak.
TASFIYEYİ İKİ BANKA ÜSTLENİYOR
Pusula Portföy ve Atlas Portföy’ün kurduğu fonların tasfiyesini Ziraat Bankası, Tera Portföy’ün kurduğu fonların tasfiyesini ise Türkiye İş Bankası gerçekleştirecek.
Süreç, SPK koordinasyonunda TMSF, Borsa İstanbul, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK), İstanbul Takas ve Saklama Bankası, BDDK, Ziraat Bankası, Türkiye İş Bankası ve diğer ilgili kuruluşlarla birlikte yürütülecek.
NAKİT YETERLİ OLURSA NİHAİ ÖDEME GERÇEKLEŞECEK
Kanunun 4’üncü maddesinin ikinci veya üçüncü fıkrası ile Kurulun 30 Eylül ve 15 Ekim 2026 tarihli kararları kapsamında fon pay sahiplerine ara ödeme yapılacak.
Ancak eğer fonun dağıtılabilir nakdi, tasfiye karar tarihinden önceki gün sonunda geçerli olan birim pay fiyatı ile ödemeye esas katılma payı adedi üzerinden hesaplanan toplam tutarı karşılıyorsa ara ödeme yerine nihai ödeme yapılacaktır.
ARA ÖDEME MİKTARI NASIL BELİRLENECEK?
Kanunun 4’üncü maddesinin ikinci fıkrası uyarınca gerçekleştirilecek ara ödeme, MKK’nın endeksleme uygulamadan hesapladığı net yatırım tutarını geçmeyecek şekilde belirlenecek.
Eğer dağıtılabilir nakit bu ara ödemelerin tamamını karşılamaya yetmezse, üçüncü fıkra kapsamındaki durumlarda MKK’nın her bir pay sahibi için hesaplayıp tasfiye ile görevli bankalara ilettiği tutarlar esas alınacaktır. Ödeme; net yatırım tutarı, belirlenen tarihler itibarıyla hesaplanan tutar ve 1 milyon liralık tavan arasından en düşük olanı aşmayacaktır.
Bu hesaplamada para piyasası fonları için 17 Eylül 2026 tarihli tasfiye kararından önceki gün sonu tutarı dikkate alınacaktır. Diğer fonlar için ise ara ödemenin hesaplandığı tarihten önceki gün sonu tutarı kullanılacaktır.
ÖDEME SIRASINI NAKDİN KARŞILAMA ORANI BELİRLEYECEK
Para piyasası fonları dışındaki diğer fonlarda ödeme sırası, dağıtılabilir nakdin toplam ara ödeme yükümlülüğüne oranına göre belirlenecektir. Ödemeler, bu oranı en yüksek bulunan fondan başlayarak gerçekleştirilecektir.
Aynı ya da benzer karşılama oranına sahip fonlar arasında mevcut nakitle ara ödemesi karşılanabilecek yatırımcı sayısı dikkate alınarak işlem yapılacaktır. Tasfiye ile sorumlu bankalar en fazla yatırımcıya ödeme yapabilen fona öncelik verecektir.
Eğer bir fondaki dağıtılabilir nakit toplam ara ödeme tutarına yetmezse, MKK tarafından hesaplanan ara ödeme tutarı en düşük yatırımcıdan en yüksek yatırımcıya doğru bir sıralama oluşturularak belirlenecektir.
Bankalar ayrıca likit varlık büyüklüğü ve ara ödeme miktarları üzerinden en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılmasını sağlayacak analizler yapabilecektir. Bu analizlerin sonucunda tüm fon pay sahipleri için asgari bir ara payment miktarı belirlenmesine ve bu miktara kadar yapılan ödemelere SPK onay verebilir.
BELİRLİ KİŞİ VE KURUMLARA ÖDEME YAPILMAYACAK
Duyuruda ayrıca tasfiye ve geri kazanım hesabından kimlere ödeme yapılmayacağı belirtildi.
6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104, 106 veya 107’nci maddelerinde tanımlanan fiillerin tasfiye kapsamındaki fonlar tarafından bu fonlarla birlikte hareket edilerek ya da bunların iştirakiyle işlenmesi durumunda özel hükümler uygulanacaktır. Bu fiilleri işlediği ya da bunlarla birlikte hareket ettiği belirlenen kişi ve kurumlara SPK tarafından bildirilecektir; dolayısıyla bu kişilere herhangi bir ödeme yapılmayacaktır.
ARA ÖDEMELER SON TUTARDAN DÜŞÜLECEK
Ara ödemeler sırasında yatırımcıların katılma paylarının iade alınması mümkün olmayacaktır. Payların iadesi nihai tasfiye ödemeleri esnasında gerçekleştirilecektir. Daha önce yapılan ara ödemeler de yatırımcının nihai tasfiye kapsamında hak kazanacağı toplam miktardan düşülecektir.
GENEL HİSSE İADE HESABINDA ÖNCELIK BELİRLENMİŞTİR
Genel hisse iade hesabına yatırılan miktarların fonda dağıtımı sırasında ilk olarak para piyasası fonlarına öncelik verilecektir; bu şekilde ara ödemeleri tamamlama amacı güdülmektedir. Ara ödemeyi karşılama oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında bulunan en fazla sayıda yatırımcıya sahip para piyasası fonlarına öncelik tanınacaktır.
Aktarımlar mümkün olan en fazla sayıda yatırımcının ara ödemenin gerçekleştirilmesini sağlayacak biçimde gerçekleştirilecektir. Bu dağıtımın ardından hesapta para kalırsa diğer fonlar için de aynı prensipler uygulanacaktır.
